أخرى
#الذكاء_الاصطناعي
#تقييمات_الشركات
تقنية جدلية تضخم تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي: تقرير يكشف
كشف تقرير حديث لصحيفة وول ستريت جورنال عن تقنية مثيرة للجدل يُزعم أنها تُستخدم لتضخيم تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي بشكل مصطنع، مما يثير تساؤلات حول شفافية سوق رأس المال المغامر. هذه الممارسة لا تقتصر على الشركات الناشئة فحسب، بل تطال بعض الكيانات الكبرى في وادي السيليكون، وتخلق فقاعة تقييمية قد تكون خطيرة.
تتمحور التقنية حول قيام مستثمرين متعددين بتمويل شركة ناشئة في نفس الوقت، ولكن بأسعار مختلفة بشكل جذري. هذا التباين في الأسعار يؤدي إلى تحديد قيمة إجمالية للشركة أعلى بكثير من قيمتها السوقية الحقيقية، مما يمنحها لقب "اليونيكورن" (الشركات التي تتجاوز قيمتها مليار دولار) بشكل مبكر وغير مبرر.
أمثلة واقعية على تضخيم التقييمات
استعرض التقرير عدة أمثلة لهذه الظاهرة. ففي أواخر العام الماضي، أبرمت شركة Serval الناشئة صفقة مع [[Sequoia]] قُدرت بموجبها قيمة الشركة بـ400 مليون دولار. لكن بعد أيام قليلة، قامت جهات أخرى بتقديم جولة تمويلية رفعت تقييم Serval إلى أكثر من مليار دولار، محولة إياها إلى "يونيكورن" في ومضة.
مثال آخر ذكره التقرير هو شركة [[Aaru]]، التي وصلت إلى عتبة المليار دولار عبر تقديم "مستويات" استثمارية مختلفة، كل منها بشروط اقتصادية متباينة. على الورق، قام نصف المستثمرين بتقييم Aaru بـ450 مليون دولار، بينما قيمها النصف الآخر بمليار دولار. هذه الشروط المتنوعة، بالإضافة إلى عوامل أخرى غير معلنة، جعلت التقييمات المختلفة تبدو منطقية في أذهان المستثمرين لأسبابهم الخاصة.
رأي الخبراء: تضخيم متعمد
صرح كريس دوفوس، المستثمر في رأس المال المغامر من شركة [[AHOY]]، لصحيفة وول ستريت جورنال بأن هذه الممارسة "تُضخم التقييمات بشكل مطلق". ووفقًا لتقييم دوفوس، تُستخدم هذه التقنية "لتتويج الفائزين واستنزاف الأضواء من أي منافس آخر"، مما يشير إلى استراتيجية متعمدة لخلق انطباع بالنجاح الساحق.
وذكر التقرير أن حوالي 20 صفقة من هذا النوع قد حدثت خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر الماضية، مما يؤكد أنها ليست حالات فردية بل نمط متزايد في سوق شركات الذكاء الاصطناعي.
الخلاصة: هل التقييمات حقيقية؟
هذه التقنية تثير تساؤلات جدية حول مدى دقة وصحة التقييمات المعلنة لشركات الذكاء الاصطناعي. فإذا كانت القيمة السوقية تُحدد بناءً على استثمارات متعددة بأسعار مختلفة بشكل مصطنع، فإن ذلك يشوه عملية اكتشاف السعر الحقيقي وقد يؤدي إلى نتائج مضللة للمستثمرين الجدد والسوق ككل. هل تعتقد أن هذه الممارسات عادلة؟ شاركنا رأيك في التعليقات أدناه.
الأسئلة الشائعة
يكشف التقرير عن تقنية يستخدمها مستثمرو رأس المال المغامر لتضخيم تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي عبر استثمارات متعددة بأسعار مختلفة في نفس الوقت، مما يخلق قيمة مصطنعة.
تُعتبر مثيرة للجدل لأنها تشوه اكتشاف السعر الحقيقي للشركة في السوق، وتخلق تقييمات عالية بشكل مصطنع، مما قد يضلل المستثمرين ويحدد "الفائزين" قبل الأوان.
نعم، ذكر التقرير شركتي Serval و Aaru كأمثلة بارزة، حيث تم تضخيم تقييماتهما بشكل كبير خلال فترة قصيرة عبر جولات استثمارية متعددة المستويات وبأسعار متباينة.
التعليقات 0
سجل دخولك لإضافة تعليق
لا توجد تعليقات بعد. كن أول من يعلق!