البلوكتشين
#العملات_المستقرة
#كريبتو
تقرير ماكينزي: 1% فقط نسبة استخدام العملات المستقرة فعلياً
رغم الزخم الهائل الذي شهدته العملات المستقرة (Stablecoins) في عام 2025، مدفوعة بدخول عمالقة التكنولوجيا مثل Stripe و Sony إلى السوق وتشريعات "قانون GENIUS"، كشف تقرير حديث صادر عن "ماكينزي للخدمات المالية" (McKinsey Financial Services) عن واقع مغاير تماماً للأرقام المتداولة.
حقيقة الأرقام: وهم التريليونات
غالباً ما تستشهد صناعة الكريبتو ببيانات البلوكتشين الخام لإثبات أن عام 2025 كان قياسياً. وتشير البيانات الأولية إلى حجم معاملات إجمالي يبلغ حوالي 35 تريليون دولار. لكن تقرير ماكينزي يوضح أن المقاييس المستخدمة "مضللة للغاية".
في الواقع، نسبة صغيرة فقط من هذا النشاط—حوالي 1%—تتعلق بمدفوعات حقيقية في العالم الفعلي. هذا يعني أن حجم تبني العملات المستقرة الفعلي يقدر بنحو 390 مليار دولار لعام 2025، وهو ما يمثل حوالي 0.02% فقط من المدفوعات العالمية.
أين يذهب الباقي؟
يوضح التقرير أن الغالبية العظمى من المعاملات المسجلة ليست مدفوعات تجارية، بل هي:
- تحويلات الأموال بين حسابات البلوكتشين الخاصة بمنصات التداول.
- أنشطة آلية مرتبطة بالعقود الذكية (Smart Contracts).
- التداول في البورصات اللامركزية (DEXs).
آسيا تقود المشهد العالمي
يشير التقرير إلى أن حوالي 60% من نشاط المدفوعات الحقيقي ينشأ في آسيا، مضيفاً: "النشاط اليوم مدفوع بالكامل تقريباً بالمدفوعات المرسلة من سنغافورة، وهونج كونج، واليابان". وتتركز معظم هذه الاستخدامات في مدفوعات الشركات (B2B) والتحويلات الدولية.
الجانب المظلم والنمو المستمر
على الرغم من تضخيم الأرقام، إلا أن هناك نمواً حقيقياً؛ حيث أن رقم 390 مليار دولار في 2025 يمثل أكثر من ضعف ما تم تسجيله في العام السابق. كما ارتفع إجمالي المعروض من العملات المستقرة من أقل من 30 مليار دولار في 2020 إلى أكثر من 300 مليار دولار اليوم.
ومع ذلك، ليس كل هذا النمو إيجابياً. فقد أشار تقرير من شركة تحليلات البلوكتشين Chainalysis إلى أن العملات المستقرة تمثل الآن الغالبية العظمى من التحويلات غير المشروعة. وتشمل الأمثلة الاستخدام المكثف لعملة Tether (USDT) من قبل نظام مادورو، واعتمادها من قبل البنك المركزي الإيراني، مما يجعل السياسات الأمريكية المؤيدة للعملات المستقرة سيفاً ذو حدين.
توقعات متفائلة وسط الجدل
شبه المخضرم في وول ستريت، توم لي (Tom Lee)، العملات المستقرة بأنها "لحظة ChatGPT" الخاصة بالكريبتو، مردداً صدى تقرير صادر عن Citi. كما أفادت التقارير أن الرئيس ترامب حقق أرباحاً كبيرة من القطاع، رغم ارتباطه بعملة USD1 المستقرة التي واجهت مزاعم فساد.
يظل السؤال قائماً حول ما إذا كانت الكيانات المركزية المصدرة لهذه العملات ستعزز الشبكات اللامركزية مثل Ethereum، أم ستحاول إخراجها من المعادلة تماماً من خلال إطلاق بنيتها التحتية الخاصة.
الأسئلة الشائعة
وفقاً لتقرير ماكينزي، يبلغ حجم الاستخدام الفعلي للمدفوعات حوالي 390 مليار دولار فقط، وهو ما يمثل 1% من إجمالي حجم المعاملات المسجلة.
تسيطر آسيا على حوالي 60% من نشاط المدفوعات الحقيقي، وتحديداً من سنغافورة وهونج كونج واليابان.
تشير التقارير إلى استخدامها المتزايد في التحويلات غير المشروعة، كما هو الحال مع نظام مادورو والبنك المركزي الإيراني، وفقاً لبيانات Chainalysis.
التعليقات 0
سجل دخولك لإضافة تعليق
لا توجد تعليقات بعد. كن أول من يعلق!